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【美债反弹受制于日债抛压，美债市场静待美联储纪要指引方向】
⑴ 新交易周开始，反弹美债收益率小幅下滑，受制2年期和3年期收益率下行约1个基点。于日压市引方然而，债抛涨势受到日本国债持续抛售的场静限制，市场交投保持谨慎，待美静待本周的联储风险事件发展。
⑵ 日本国债持续遭遇压力，美债第五个交易日仍表现不佳，反弹尽管经济数据低于预期，受制10年期日债收益率仍突破前日高位，于日压市引方触及近30年的债抛新高2.93%。2年期收益率上升至约1.70%，场静为1995年以来最高水平。待美日本当局在捍卫债市与支撑日元之间面临困难，市场对央行每半年加息两次的缓慢节奏不满，同时日元疲软，机构称日本央行可能在9月后加快加息，9月加息概率超过60%。
⑶ 美国与日本的联合干预后，日元短暂回升，市场对日本是否真的会动用美联储的回购便利工具持怀疑态度，近期并未看到该工具的使用迹象。美国财政部倾向于鼓励日本使用回购便利，而非通过直接抛售美债来筹集干预资金，这可能解释了财政部长为何寻求提高借款限额，但常规化该工具可能引发美联储信誉争议。
⑷ 美国方面，上周的通胀数据低于预期，加之此前的疲软就业报告，为美联储提供了更多观望的空间。联邦基金期货显示，9月加息的概率降至约31%，10月接近45%，而12月略超50%。本周三将公布美联储7月会议的纪要，预计将提供更多内部决策线索，先前立场偏鹰的理事沃勒在通胀回落后的语气有所减缓。
⑸ 今日经济数据较为清淡，仅公布纽约联储制造业调查和全美住宅建筑商协会房价指数，财政部将拍卖约920亿美元的13周和约790亿美元的26周国库券。日内交易策略倾向中性，等待在长端逢高抛售的机会，预计10年期美债收益率波动区间在4.67%至4.71%之间。